Kredi piyasasının %56'sına sahip olan bankalarla karşılaştırıldığında küçük bir rol oynayan kuruluşlar olmalarına rağmen yüksek faiz oranlarının sonuçlarıyla karşı karşıya kalmışlardır.
Karmaşık ekonomik ortam, Crédito Real, Unifin ve Alphacredit gibi üç kurumun yönetişim eksiklikleri ile birleşerek temerrüde düşmesine ve daha sonra adli tasfiye süreçlerine dönüşmesine neden oldu. Düşüşü, sistemin geri kalanının gelirini azaltan bir itibar sorununu da beraberinde getirdi.
Unifin, neredeyse iki yıl süren yeniden yapılanmanın ardından Ocak 2024'te iflasını sona erdirmeyi başaran tek şirket oldu. Yeniden yapılanma, işleri sürdürmeyi ve alacaklılarla hem borcu hem de faizi kapatmayı amaçlıyordu.
Ayrıca üç kuruluş da şeffaflık ve denetim politikalarında eksiklikler göstererek muhasebe hatalarına neden oldu.
HR Ratings'in finans kurumları başkanı Roberto Soto, “Bazı aracılar temerrüde düştü ve bu da kurumsal fon sağlayıcıların kredi limitlerini yenileme konusunda isteksiz olmasına neden oldu” yorumunu yaptı.
Uzman, birkaç ay boyunca yüksek faiz oranlarıyla karşı karşıya kalan kuruluşların finansman kaynakları bulmakta zorlanacağına dikkat çekiyor. Geleneksel bankacılık da tabi olduğu düzenleme nedeniyle kaynak sağlama olanağına sahipken, tüm banka dışı finansal kuruluşlar aynı koşullar altında bunu sağlayamamaktadır.
“Bankalar genel olarak mevduat yoluyla fon sağlama olanağına sahip, dolayısıyla referans faiz oranındaki herhangi bir artışın fonlama maliyetlerinde doğrudan bir maliyeti var; Bazı aracılar, yönettikleri iş modeli veya ele aldıkları ürün türü nedeniyle finansman maliyetlerini müşterilere aktarabiliyor, bazı sektörlerde ise rekabet düzeyine bağlılar.” diye ekledi.
Yüksek faiz oranlarının etkileri sektörü farklı şekillerde etkiliyor: bankalarla aynı yakalama izinlerine sahip olmadıkları için yatırımcılardan gelen finansmana bağımlılar ve Crédito Real gibi en büyük şirketlerin iflası karşısındalar. Ülkedeki maaş bordrosu kredilerinin ana sağlayıcısı olan yatırımcılar finansman musluğunu kapattı.
Yani ajansa göre 2024 yılında ücretlerin etkisi her kurum türü için farklı olacak. Finansman çeşitliliği daha fazla olan ve borç ödemeleri daha aralıklı olanlar, krizi aşabilecek olanlar olacak.
Bu sektöre yönelik yeni tahvil veya kredilere yönelik uluslararası piyasanın birkaç ay daha kapalı olacağını hesaba katarsak, bu zorluk kolay olmayacak.
“Mevcut koşullar devam ederse sektörün daha az oyuncuya konsolidasyon yapması yönünde baskı olacağına inanıyoruz. Aynı zamanda, finansal kuruluşların kendileri de dahil olmak üzere piyasanın, daha güçlü kurumsal yönetimler yoluyla yatırımcıların güvenini yeniden kazanmaya yardımcı olacak daha fazla kontrol ve düzenleme önerdiğini de göz ardı etmiyoruz” dedi Moody's.
Karmaşık ekonomik ortam, Crédito Real, Unifin ve Alphacredit gibi üç kurumun yönetişim eksiklikleri ile birleşerek temerrüde düşmesine ve daha sonra adli tasfiye süreçlerine dönüşmesine neden oldu. Düşüşü, sistemin geri kalanının gelirini azaltan bir itibar sorununu da beraberinde getirdi.
Unifin, neredeyse iki yıl süren yeniden yapılanmanın ardından Ocak 2024'te iflasını sona erdirmeyi başaran tek şirket oldu. Yeniden yapılanma, işleri sürdürmeyi ve alacaklılarla hem borcu hem de faizi kapatmayı amaçlıyordu.
Ayrıca üç kuruluş da şeffaflık ve denetim politikalarında eksiklikler göstererek muhasebe hatalarına neden oldu.
HR Ratings'in finans kurumları başkanı Roberto Soto, “Bazı aracılar temerrüde düştü ve bu da kurumsal fon sağlayıcıların kredi limitlerini yenileme konusunda isteksiz olmasına neden oldu” yorumunu yaptı.
Uzman, birkaç ay boyunca yüksek faiz oranlarıyla karşı karşıya kalan kuruluşların finansman kaynakları bulmakta zorlanacağına dikkat çekiyor. Geleneksel bankacılık da tabi olduğu düzenleme nedeniyle kaynak sağlama olanağına sahipken, tüm banka dışı finansal kuruluşlar aynı koşullar altında bunu sağlayamamaktadır.
“Bankalar genel olarak mevduat yoluyla fon sağlama olanağına sahip, dolayısıyla referans faiz oranındaki herhangi bir artışın fonlama maliyetlerinde doğrudan bir maliyeti var; Bazı aracılar, yönettikleri iş modeli veya ele aldıkları ürün türü nedeniyle finansman maliyetlerini müşterilere aktarabiliyor, bazı sektörlerde ise rekabet düzeyine bağlılar.” diye ekledi.
Yüksek faiz oranlarının etkileri sektörü farklı şekillerde etkiliyor: bankalarla aynı yakalama izinlerine sahip olmadıkları için yatırımcılardan gelen finansmana bağımlılar ve Crédito Real gibi en büyük şirketlerin iflası karşısındalar. Ülkedeki maaş bordrosu kredilerinin ana sağlayıcısı olan yatırımcılar finansman musluğunu kapattı.
Yani ajansa göre 2024 yılında ücretlerin etkisi her kurum türü için farklı olacak. Finansman çeşitliliği daha fazla olan ve borç ödemeleri daha aralıklı olanlar, krizi aşabilecek olanlar olacak.
Bu sektöre yönelik yeni tahvil veya kredilere yönelik uluslararası piyasanın birkaç ay daha kapalı olacağını hesaba katarsak, bu zorluk kolay olmayacak.
“Mevcut koşullar devam ederse sektörün daha az oyuncuya konsolidasyon yapması yönünde baskı olacağına inanıyoruz. Aynı zamanda, finansal kuruluşların kendileri de dahil olmak üzere piyasanın, daha güçlü kurumsal yönetimler yoluyla yatırımcıların güvenini yeniden kazanmaya yardımcı olacak daha fazla kontrol ve düzenleme önerdiğini de göz ardı etmiyoruz” dedi Moody's.